宝马娱乐在线:财报惊喜不断,京东彻底走出阴霾?

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来源 | 腾讯深网

7月22日,美国《财富》杂志公布了2019年世界500强排行榜,已经连续四年上榜的京东集团,在过去一年凭借稳扎稳打的零售业务和高速发展的服务业务,今年在榜单中的排位跃升至139位,较去年提升42位,连续4年位居中国互联网行业第一,全球互联网公司第三。

本文首发于微信公众号刘旷为124亿元,同比增长44%。

图片来源@视觉中国

一周内,国内领先的三家电商平台先后发布亮眼财报。

自去年8月东哥的“明州事件”后,接下来就是京东内部的换将、“裁员”、“减薪”等事件,这一系列动荡不仅让京东市值一路下滑,更是让外界感觉京东正在“风雨飘摇”。经历了长达一年多的苦闷与彷徨后,大手笔调整架构的京东,在变革前夜,不仅让《财富》青睐有加,更是接连发布了让资本市场颇为看好的财报。

8月13日,京东集团发布了2019年第二季度财报,财报显示,今年第二季度,其实现营收为1503亿元,同比增长22.9%。

文|美股研究社

8月13日,京东发布2020财年第二季度财报,当日收盘30.66美元,22日收盘29.49美元,累计下跌4%;8月15日,阿里巴巴发布2020年第二季度财报,当日收盘166.97美元,22日收盘171.91美元,累计上涨3%;8月20日,拼多多发布2020年第二季度财报,当日收盘收25.96美元,22日收盘30.59美元,累计上涨18%。

北京时间5月10日,京东集团发布2019年第一季度财报。财报显示,京东2019年第一季度净营收1210.81亿元,同比增长20.93%,高于市场预期;净服务收入(物流及广告)为124亿元,同比增长44%。

阴霾一步步淡去

2019年一季度对于京东来说,确实是一个不平凡的财报季,不仅公司的灵魂人物刘强东还处于舆论危机中,更为重要的是在这个季度京东有不少的大动作都是在节约成本为。对于京东来说,走过了二十一年的发展,现在的它营收增速似乎已步入中年。

拼多多诞生前,阿里巴巴和京东曾被认为是中国电商领域无可撼动的双子星座,这不仅体现在GMV、用户规模,更主要体现在流量来源:当时电商领域关于流量公认的说法是,阿里七,京东二,还有一份在其他。如果将时钟再向前调,则是中国的第一次电商盛世,麦考林、当当、京东、阿里巴巴、聚美优品、兰亭集势、唯品会七家电商平台先后赴美上市。

8月13日,京东集团发布了2019年第二季度财报,财报显示,今年第二季度,其实现营收为1503亿元(约219亿美元),同比增长22.9%。

营收整体向好外,京东净利润的成绩单也可圈可点。根据2019年第一季度财报显示,归属于普通股股东的净利润为72.4亿元人民币,去年同期为14.77亿元,同比增长390.18%。值得注意的是,2019财年一季度,京东毛利润同比增长28%,毛利率达15%,超出市场预期14.6%。

5月10日,京东对外公布了它在2019年第一季度的新财报。从财报的核心数据来看,它在营收、净利润、用户规模方面继续保持同比增长,但增核心数据的增速进一步再次放缓。本季度受利润增长的影响,京东盘前股价一度大涨10%。

两极诞生后,在强大压力下一些电商平台要么选择合作,要么就在发展的天花板上迎面撞上两强的强势入侵。

阴霾一步步淡去

第二季度,实现净利润为35.589亿元,相比于上年同期的4.781亿元增长644%,均超于市场预期。而如此强劲的利润增长数据,一方面冲淡了此前的阴霾,另一方面也证明了京东强大的盈利能力。

前有阿里巴巴,后有拼多多,面临两大电商平台的前后围剿,处在夹缝中的京东还能否用实力守住它的位置?美股研究社通过解读它的这份新财报,帮助外界了解下京东是否还具备被投资者高度关注的可能性。

不过随着格局固化,电商行业开始变得不那么性感,一些悲观的投资者甚至认为电商行业不再具有投资价值。但随着第二波移动人口红利出现,拼多多在双极的视野之外野蛮成长,当阿里巴巴和京东注意到时,拼多多已经成长为一个无法撼动的巨石并成功赴美上市。

营收整体向好外,京东净利润的成绩单也可圈可点。根据2019年第一季度财报显示,归属于普通股股东的净利润为72.4亿元人民币,去年同期为14.77亿元,同比增长390.18%。值得注意的是,2019财年一季度,京东毛利润同比增长28%,毛利率达15%,超出市场预期14.6%。

除此之外,京东活跃用户重新回到增长轨道。截至2019年6月30日,京东过去12个月的活跃用户数增长至3.213亿,较上一季度环比增长了1080万。从2018年第四季度开始,京东年度活跃用户数下跌状况得以刹车,季度活跃用户数同比增长20%。上述数据表明,用户对京东的粘性有所回升,整个平台的用户数量再次迈入稳步增长道路。

营收增速再次放缓,利润增长超分析师预期

这个下沉市场也唤醒了阿里巴巴和京东的第二春,两家电商巨头近年来的主要增长方向也瞄准了四六线城市甚至乡镇市场领域。

第二季度,实现净利润为35.589亿元(约5.184亿美元),相比于上年同期的4.781亿元增长644%,均超于市场预期。而如此强劲的利润增长数据,一方面冲淡了此前的阴霾,另一方面也证明了京东强大的盈利能力。

与此同时,京东与腾讯续签了为期三年的战略合作协议,也给市场注入了信心。根据协议,腾讯将继续在其微信平台为京东提供位置突出的一级和二级入口,为京东持续带来流量支持。

进入2019年,其实京东在这个季度确实有不少的大动作,不论是大刀阔斧的高层人事调整,还是基层的快递员取消底薪等做法,都可以看出京东在公司内部确实是在整顿一些不良的风气,企图重整公司的发展步伐,给外界传达出京东重新出发的决心跟勇气。

更需要关注的是,与模仿美国电商公司的第一次电商盛世不同,阿里巴巴、京东、拼多多均在新技术、新模式方面大幅投入并取得初步成果。

除此之外,京东活跃用户重新回到增长轨道。截至2019年6月30日,京东过去12个月的活跃用户数增长至3.213亿,较上一季度环比增长了1080万。从2018年第四季度开始,京东年度活跃用户数下跌状况得以刹车,季度活跃用户数同比增长20%。上述数据表明,用户对京东的粘性有所回升,整个平台的用户数量再次迈入稳步增长道路。

而京东能够让阴霾逐渐淡去、多点开花,背后离不开七驾马车的协同作用。

虽说这些计划大方向看是有利于京东在未来的发展,但在外界看来这其实也暴露出京东确实存在不少的问题。第一季度京东净收入为1211亿元人民币,高于市场预期。归属于普通股股东的净利润为73亿元人民币,去年同期为15亿元人民币,同比大涨386.7%。

这意味着,中国的第二次电商盛世走出了属于自己的独有模式,并且还在不断进化。

与此同时,京东与腾讯续签了为期三年的战略合作协议,也给市场注入了信心。根据协议,腾讯将继续在其微信平台为京东提供位置突出的一级和二级入口,为京东持续带来流量支持。

突破、裂变

净利润之所以大幅增长,一方面是缩减员工规模降低成本取得了明显的成效,财报中显示,2019年第一季度的实现支出占净收入的比例下降至6.7%,而去年同期为7.2%;另一方面则是因为京东长期投资公允价值同比增加了41亿元。

这是最好的消息,远胜过财报上的枯燥数字。

而京东能够让阴霾逐渐淡去、多点开花,背后离不开七驾马车的协同作用。

截止到目前,京东在模式的设计上主要有七驾马车,分别是:京东零售、京东物流、京东数字科技、京东物产、京东安联保险、京东云、京东健康,而这七驾马车是京东布局思路中突破与裂变的具体表现。

但对比前几个季度的财报增速来看,京东净收入的增速再次放缓,如今进一步下滑至21%。

营收对比:拼多多增速胜出

突破、裂变

突破,是指京东零售不仅重视在现有零售生态中扩展用户与业务,同时加紧向下沉市场、社交电商等分支发展。

对于京东来说,电商业务仍然是它的核心业务,其中用户规模跟平台的订单量是相辅相成,一旦用户增速放缓,这也直接影响到订单量的数量。受财报发布后的影响,京东的股价也出现不小的跌幅。

阿里巴巴本财季实现营收1149.2亿元,同比增长42%,超过市场预期的1115.9亿元;京东本财季实现营收1503亿元,同比增长22.9%,超过市场预期;拼多多本财季实现营收72.90亿元,同比增长169%,超过市场预期的61亿元。

截止到目前,京东在模式的设计上主要有七驾马车,分别是:京东零售、京东物流、京东数字科技、京东物产、京东安联保险、京东云、京东健康,而这七驾马车是京东布局思路中突破与裂变的具体表现。

作为京东突破方向的主力军,京东零售集团的最新调整,恰恰顺承了整个电商消费的未来发展趋势。除了在新通路方面着重发力之外,京东还将原大快消事业群的生鲜事业部与7FRESH合并,体现了生鲜业务线上线下融合的大趋势。与此同时,京东在去年底就已宣布成立“拼购业务部”,在今年4月又上线测试京东拼购APP,瞄准了京东一直觊觎的下沉市场。

从业务营收来看,京东的营收主要来自于产品销售收入跟服务收入,其中产品销售收入为162亿美元,占比高达89.5%,这也意味着京东的营收结构仍然还是较为单一。即使是在公司努力改变收入结构的大背景下,本季度净服务收入同比增长44%至19亿美元,占比达到历史最高,也仅为11.5%。

与近年同期相比,阿里巴巴、京东的营收增速继续放缓,拼多多仍维持一个较高营收增速。

突破,是指京东零售不仅重视在现有零售生态中扩展用户与业务,同时加紧向下沉市场、社交电商等分支发展。

目前,拥有庞大用户群体的下沉市场将是最后的获客空白区。乡村网购渗透率低,乡村手机网民占全国的25%,但移动购物人群不及全国的10%,下沉市场具有庞大的开发空间。在今年618期间,三线及以下城市成为消费主力,为京东平台贡献了巨额GMV。未来随着下沉市场进一步发展,其有望超过一二线城市成为电商平台营收的主力。

本季度京东的收入成本从2018年第一季度的860亿元增加了19.7%至本季度1029亿元。这一增长主要是由于公司在线直销业务的增长与向商家和其他合作伙伴提供的物流服务相关的费用。

由于业务构成以及运营模式不同,阿里巴巴、拼多多的主要营收均来自平台佣金及广告推广费用,京东则既包括上述费用也包括自营商品收入。

作为京东突破方向的主力军,京东零售集团的最新调整,恰恰顺承了整个电商消费的未来发展趋势。除了在新通路方面着重发力之外,京东还将原大快消事业群的生鲜事业部与7FRESH合并,体现了生鲜业务线上线下融合的大趋势。与此同时,京东在去年底就已宣布成立“拼购业务部”,在今年4月又上线测试京东拼购APP,瞄准了京东一直觊觎的下沉市场。

另一方面,社交电商不仅获客成本低,而且净利率超出传统电商模式5%。而京东与腾讯续签的协议,将持续为京东提供微信的一级二级入口,为京东带来源源不断的流量。

截至2019年3月31日,京东过去12个月的活跃用户数为3.105亿,对比上个季度,截至2018年12月31日,京东过去12个月的活跃用户数为3.053亿,在今年三季度破天荒的出现活跃用户数环比下滑后,京东停止了下滑的颓势。

拼多多在本财季财报中表示,营收增长主要来源于平台在线营销技术服务收入的强劲增长。二季度,拼多多在线营销技术服务收入为64.671亿元,较去年同期的23.71亿元同比增长173%。平台交易服务收入为8.229亿元,较去年同期的3.38亿元同比增长143%。

目前,拥有庞大用户群体的下沉市场将是最后的获客空白区。乡村网购渗透率低,乡村手机网民占全国的25%,但移动购物人群不及全国的10%,下沉市场具有庞大的开发空间。在今年618期间,三线及以下城市成为消费主力,为京东平台贡献了巨额GMV。未来随着下沉市场进一步发展,其有望超过一二线城市成为电商平台营收的主力。

与突破不同,裂变则是全新的脉络,涉及物流、数科、技术等领域的对外拓展与输出。

但在用户规模方面,京东在这个季度净增长的用户规模实际上不多。对比之前几个季度的年度活跃用户来看,可以看到京东的年度活跃用户数在18年第一季度达到3亿后,几乎处于停滞增长状态,扩充新的拉新渠道以及优化用户质量将是京东未来营收增长的关键驱动因素。对于京东来说,用户规模无法获得增长,这也预示着它面临人口红利的天花板。

目前拼多多已在主战场下沉市场建立护城河,并逐步进入“五环内”市场,这意味着在未来一段时间拼多多营收仍然会保持高增速状态。

另一方面,社交电商不仅获客成本低,而且净利率超出传统电商模式5%。而京东与腾讯续签的协议,将持续为京东提供微信的一级二级入口,为京东带来源源不断的流量。

随着京东零售集团业务的推进,其物流场景不断丰富,京东物流也“按需”打造了从仓储到配送,从线上到线下,从硬件到软件等供应链解决方案,在供应链模式的创新中创造价值。

从京东的这份财报来看,很明显的看出京东的业务营收增长面临很大的挑战,对于京东来说去年股价经历了过山车式的跌幅,这也让它在19年的营收面临更大的压力。站在客观的角度来看,现在的京东步入中年短期难以掀起新一轮的高增速。

净利润对比:京东快速增长

与突破不同,裂变则是全新的脉络,涉及物流、数科、技术等领域的对外拓展与输出。

据2019年第一季度的财报显示,京东物流开放业务增长的效果明显,其在2018年全年开放的业务收入中增长超100%,服务客户总数超过20万家的基础上,京东继续加大对外开放。据公开资料显示,格力、美赞臣、联合利华等各行业知名品牌均已与京东物流开展合作。其中,美赞臣依托京东物流遍布全国的物流网络,在一二线到三四线的渠道扩展中,打破了层层中转的传统供应链模式。这对于消费品产业来说,是巨大的价值创造。

电商业务面临阿里跟拼多多的挤压

本财季拼多多归属于普通股股东净亏损为10.03亿元,较去年同期的64.94亿元大幅收窄;非美国通用会计准则下,归属于普通股股东的净亏损为4.11亿元,较一季度13.79亿环比下降70%。阿里巴巴非美国通用会计准则下净利润309.49亿元,同比增长54%,净利润率27%。京东非美国通用会计准则下归属于普通股东净利润为36亿元人民币,同比增长644%

随着京东零售集团业务的推进,其物流场景不断丰富,京东物流也“按需”打造了从仓储到配送,从线上到线下,从硬件到软件等供应链解决方案,在供应链模式的创新中创造价值。

除了京东物流之外,京东数科也逐渐成为京东业务支柱,展现出创新增长的动能。

作为一家电商平台,虽说京东的业务营收主要来自于产品销售收入,但根据京东这么多年的发展来看,其实它在物流、金融、拼购、数字科技等方面都有了不少的动作。只是目前来看,这些新业务还没有给京东带来很显眼的营收增速。在美股研究社看来,以下几个方面都会影响到京东的业务营收增速。

三家美股上市中国电商公司在净利润方面均有亮眼表现,拼多多亏损大幅度下降,京东净利润快速增长,阿里巴巴在多季净利润率下降后再次上涨。

据2019年第一季度的财报显示,京东物流开放业务增长的效果明显,其在2018年全年开放的业务收入中增长超100%,服务客户总数超过20万家的基础上,京东继续加大对外开放。据公开资料显示,格力、美赞臣、联合利华等各行业知名品牌均已与京东物流开展合作。其中,美赞臣依托京东物流遍布全国的物流网络,在一二线到三四线的渠道扩展中,打破了层层中转的传统供应链模式。这对于消费品产业来说,是巨大的价值创造。

目前,京东数科下面主要有五大业务板块:数字金融、智能城市、数字农牧、数字营销以及数字校园。显而易见,京东数科不单为金融机构提供数字化服务,还涉及到其他行业的数字化进程中。

京东前有阿里围剿后有拼多多追击,用户增长再次放缓

去年整个电商行业被唱衰,核心因素之一来自净利润表现。阿里巴巴净利润增速放缓,2017年增速22%,2018年增速仅有3%;自2016年首次盈利后,京东已实现十余个季度连续盈利,但去年京东的净利润增速下滑30%;拼多多则在去年交出了一份让人惊讶的亏损数字,102亿。

除了京东物流之外,京东数科也逐渐成为京东业务支柱,展现出创新增长的动能。

2018 年 7 月,京东数科完成了至少100 亿元 B 轮融资,估值超过1300
亿元人民币,并且在 2018
年实现了全年盈利。如果从产业数字升级方兴未艾的前景来看,京东数科将有可能彻底走出京东生态,实现进化。

根据京东发布的财报来看,我们从它的核心数据的增速中可以很明显的看出,现在的它确实在增速上不是阿里跟拼多多的对手。

事实上,去年电商行业净利润表现不佳与国内市场消费增速放缓有关,本财季着重发力下沉市场的三大电商平台均在净利润层面翻身且并未收窄投入:京东在新兴业务方面持续投入并进行多笔战略投资;拼多多则依然在加大补贴力度,本财季用于销售与市场推广的费用为61.04亿元,较去年同期的29.71亿元同比增长105%,较一季度的48.89亿元增长125%。

目前,京东数科下面主要有五大业务板块:数字金融、智能城市、数字农牧、数字营销以及数字校园。显而易见,京东数科不单为金融机构提供数字化服务,还涉及到其他行业的数字化进程中。

宝马娱乐在线:财报惊喜不断,京东彻底走出阴霾?。京东零售打头,进而衍生出京东物流、京东数字科技,目前,历经数次的调整和改革之后,这三个版块已经成为拉动京东集团增长的三驾马车。此外京东之前在京东物产、京东安联保险、京东云等三个板块的布局目前已见成效。

阿里在上个季度的总营收1172.78亿元,同比增长41%;净利润为330.52亿元,同比增长37%。阿里核心电商的营收同比增长40%,达到1028.43亿元人民币。淘宝月活6.99亿,较去年同期增长20.52%。与此同时,淘宝的年度活跃用户也有6.36亿,同比增长为23.46%。

这意味着三大电商平台在抓住现在的同时也在着眼未来。

2018 年 7 月,京东数科完成了至少100 亿元 B 轮融资,估值超过1300
亿元人民币,并且在 2018
年实现了全年盈利。如果从产业数字升级方兴未艾的前景来看,京东数科将有可能彻底走出京东生态,实现进化。

2019年2月1日,刘强东在新春贺信《坚持价值创造,迎接春天的到来》中表示,除了京东零售、京东物流、京东数字科技这三大子集团,京东物产、京东安联保险和京东云这三块种子业务也开始生根发芽,展现出了强劲的发展潜力,这六个业务板块将为京东未来的发展奠定坚实的根基。

拼多多在上个季度营收为56.539亿元,较截至2017年同期的11.794亿元同比增长379%,较上一季环比增长68%。2018年,拼多多平台年度活跃买家数达4.185亿,较2017年的2.448亿劲增1.737亿,同比增长71%。第四季度,拼多多APP的平均月活用户数达2.726亿,较2017年同期的1.41亿同比增长93%,较第三季度新增4200万。

活跃用户数对比:阿里仍大幅领先

京东零售打头,进而衍生出京东物流、京东数字科技,目前,历经数次的调整和改革之后,这三个版块已经成为拉动京东集团增长的三驾马车。此外京东之前在京东物产、京东安联保险、京东云等三个板块的布局目前已见成效。

而在今年第一季度财报中,京东打造的另一个独角兽业务——“京东健康”浮出水面。

从营收增速跟用户规模来看,京东确实被阿里跟拼多多“吊打”,这也不难理解为何有投资机构会更看好另外两家巨头,尤其是迅速崛起的拼多多被投资机构预言有望取代京东电商第二的位置。

本财季阿里巴巴年度活跃消费者达6.74亿,环比增加2000万;拼多多平台年活跃买家数达4.83亿,较去年同期3.44亿同比增长41%,净增1.40亿,较一季度单季增长3990万活跃买家;京东过去12个月活跃用户数增长至3.21亿,较上季度同期增加1100万。

2019年2月1日,刘强东在新春贺信《坚持价值创造,迎接春天的到来》中表示,除了京东零售、京东物流、京东数字科技这三大子集团,京东物产、京东安联保险和京东云这三块种子业务也开始生根发芽,展现出了强劲的发展潜力,这六个业务板块将为京东未来的发展奠定坚实的根基。

2019年5月9日,京东与CPEChina
Fund、中金资本和霸菱亚洲等投资者就京东健康的A轮优先股融资达成最终协议,京东健康此轮融资总额预计超过10亿美元,占比约14.5%,其投后估值接近70亿美元。

瑞银认为,在未来3年内,拼多多的GMV年复合增长率如果可以维持在60%以上,2021年,拼多多将在GMV上超过京东。

值得注意的是尽管阿里巴巴和京东的活跃用户增速相对拼多多较低,但和去年相比此数字已出现明显增长,如京东去年全年活跃用户仅增长不足1300万。拼多多则依然保持非常快速的用户增长势头,仅考虑年度活跃买家和月活数,拼多多已成为中国第二大电商平台。但由于全国网购人群中已有超过一半成为拼多多用户,拼多多很难再次达到去年的同比增幅71%。

而在今年第一季度财报中,京东打造的另一个独角兽业务——“京东健康”浮出水面。

本次京东商城内部孵化的医疗健康板块获得独立融资,一方面将促进京东健康进一步扩大核心业务,吸引行业人才在大健康领域积极探索新业务。另一方面说明了资本市场对于其创新业务的认可。

对于京东来说,用户增长停滞不前一方面意味着平台对于用户的吸引力在下滑,更为重要的是这也说明其他平台还能吸粉这就更进一步提高了它们的订单量。

阿里巴巴方面表示下沉市场是新增用户的主要来源。在本季度,淘宝新增用户中有超过70%来自于三四五线城市和乡村等下沉市场。

2019年5月9日,京东与CPEChina
Fund、中金资本和霸菱亚洲等投资者就京东健康的A轮优先股融资达成最终协议,京东健康此轮融资总额预计超过10亿美元,占比约14.5%,其投后估值接近70亿美元。

看起来,京东对自身业务布局的梳理,已经卓有成效。然而,不管是向下沉市场、社交电商等分支发展的突破思路,还是向技术、物流、数科等领域的裂变思路,都无法在短时间内改变京东“前有狼后有虎”的局面。

京东3C家电业务面临激烈竞争

京东零售集团轮值CEO徐雷在电话会议中表示,京东现在的新用户当中,有将近七成来自于低线城市;整体用户里面,超过一半来自于低线城市。

本次京东商城内部孵化的医疗健康板块获得独立融资,一方面将促进京东健康进一步扩大核心业务,吸引行业人才在大健康领域积极探索新业务。另一方面说明了资本市场对于其创新业务的认可。

前狼后虎

根据京东的财报来看,产品销售收入是它的重要收入来源,其中3C家电产品应该算是其中贡献营收的重要功臣。在京东零售业务的各品类中,3C及家电类产品收入在2018年依然高于国家统计局公布的同类产品增速,京东在3C及家电品类的市场优势地位进一步巩固。

在未来一段时间内,阿里巴巴和拼多多将互相介入对方的优势领域,两家电商平台仍将保持成规模的活跃用户增速;而今年5月京东宣布与腾讯续签为期三年的战略合作协议后,微信也将为京东继续带来重要的流量支持,京东也将借助投资继续进入下沉市场并保持活跃用户增速。

看起来,京东对自身业务布局的梳理,已经卓有成效。然而,不管是向下沉市场、社交电商等分支发展的突破思路,还是向技术、物流、数科等领域的裂变思路,都无法在短时间内改变京东“前有狼后有虎”的局面。

虽然一季度、二季度在财务数据上打了一个漂亮的翻身仗,但其实京东目前所处的位置仍然“前有狼后有虎”,尴尬又揪心。

在家电方面,2月25日工业和信息化部赛迪研究院发布了《2018家电网购分析报告》显示:2018年我国B2C家电网购市场规模达到5765亿元,其中京东市场份额为60%。

GMV对比:拼多多相对弱势

前狼后虎

1阿里的巨无霸地位无人能撼动。

对于京东来说,3C家电业务在这个领域的竞争同样很激烈,一方面是其他电商巨头也在加大力度发展3C加电,另一方面家电品牌商也在线下门店加大优惠力度来推动销量,对于京东来说未来它在电商业务的增速放缓是不争的事实,未来如何挖掘新的增长点至关重要。

注:三家电商平台均未公布季度GMV,阿里巴巴数字为2019财年,京东数字为2018年全年,拼多多数字为截至2019年6月30日12个月期间。

虽然一季度、二季度在财务数据上打了一个漂亮的翻身仗,但其实京东目前所处的位置仍然“前有狼后有虎”,尴尬又揪心。

第一,营收增速方面不如阿里。

目前来看,虽说它在物流跟金融方面已经在稳步布局,但这两个业务显然还支撑不了京东在下一个阶段的增长爆发。

阿里巴巴在中国零售市场GMV为5.7万亿元,同比增长19%;京东GMV近1.7万亿元,同比增长30%;拼多多GMV达7091亿元,同比增长171%。

1阿里的巨无霸地位无人能撼动。

在2019年第一季度,京东总体营收为1210.81亿元人民币,同步增长20.93%。从京东2018年第一季度到2019年第一季度的营收数据环比趋势来看,每年的第二季度和第四季度均有大幅度提高;2018年第一季度京东总体营收1001.28亿元人民币,同比增长33.12%。由此可见,从2018年第一季度同比营收增速开始呈现缓慢下滑趋势。

互联网巨头纷纷下沉市场

在GMV方面,截至2019年3月31日的12个月期间,拼多多平台活跃买家年度平均消费额进一步增长至1467.5元,较去年同期的762.8元同比增长92%。

第一,营收增速方面不如阿里。

在2019财年第四季度,阿里巴巴总体营收为934.98亿元人民币,同比增长均达到51%。淘宝天猫过去一财年新增超1亿用户,为品牌和商家带来超过9000亿增量生意。与此同时,阿里巴巴多年来一直保持收入的高速增长,最近五个季度,除了2019年第三季度增速为41.25%,其他四个季度的增速都超出了50%。

随着一二线城市的人口红利殆尽,互联网巨头纷纷将目光放到了四五线城市甚至是乡镇农村,下沉市场成为巨头们厮杀的新阵地。一提起攻占下沉市场的成功案例,很多人会第一时间想到具有“皮卡丘”之称的拼多多、快手与趣头条。凭借着对“五环外”人群的深刻理解,他们已经成为了互联网行业中极具冲劲的新势力,甚至正在改写行业的格局。

但对比阿里巴巴和京东,拼多多用户消费额仍有较大差距。

在2019年第一季度,京东总体营收为1210.81亿元人民币,同步增长20.93%。从京东2018年第一季度到2019年第一季度的营收数据环比趋势来看,每年的第二季度和第四季度均有大幅度提高;2018年第一季度京东总体营收1001.28亿元人民币,同比增长33.12%。由此可见,从2018年第一季度同比营收增速开始呈现缓慢下滑趋势。

值得注意的是,京东的营收虽然比阿里巴巴的营收高,甚至位居全球互联网公司第三、中国互联网行业第一,但是京东和阿里的营收完全不一样:京东更多的是自营,将自营的商品收入作为营收;而阿里做的是一个电商平台,卖出去的商品营收不计入阿里而是计入商家,收租金和推广费才是阿里的营收。两者营收标准不同,这也是京东营收高于阿里的原因。

正是由于下沉市场还有用户挖掘的空间,互联网巨头们都有不少的动作来推动在这些地区的发展。早在2014年7月,阿里就宣布要把农村战略作为未来20年发展的三大战略之一,标志着阿里已将目光锁定在下沉市场。其中,作为拓荒下沉市场主要抓手的淘宝业务已经取得了显着成绩。

阿里巴巴:电商印钞机,主要放眼未来

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第二,净利润方面,京东利润本身和盈利的稳定性却远不如阿里。

截至2018年底,淘宝的年度活跃消费者达到6.36亿,与上个季度相比净增3500万,这是该指标连续6个季度保持2000万以上的增长,其中超过70%的新增年度活跃消费者均来自下沉市场,并成为驱动消费增长的新引擎。

从阿里巴巴本季财报中可以明显看出,除核心电商业务可称印钞机以外,其他新兴领域基本均处投入阶段:本财年核心电商营收995.44亿元,同比增长44%;在剔除新零售,消费者服务和菜鸟等业务后核心电商营收达716.14亿元,同比增长28%。

在2019财年第四季度,阿里巴巴总体营收为934.98亿元人民币,同比增长均达到51%。淘宝天猫过去一财年新增超1亿用户,为品牌和商家带来超过9000亿增量生意。与此同时,阿里巴巴多年来一直保持收入的高速增长,最近五个季度,除了2019年第三季度增速为41.25%,其他四个季度的增速都超出了50%。

利润方面,2019年第四季度财报数据显示,阿里实现净利润233.79亿元人民币,去年同期为66.41亿元人民币,同比增长252.04%;京东净利润为72.4亿元人民币,去年同期为14.77亿元,同比增长390.18%。

与阿里处在同一派系的苏宁同样不遑多让。这几年,京东也在发力线下门店,通过疯狂收割夫妻老婆店来抢占下沉市场的经营份额。不仅如此,京东还打造京东帮服务店,试图以此为依托,将电商、金融与现代物流体系引入下沉市场,并将O2O理念不断渗透给下沉市场人群。虽说京东也在积极推动在下沉市场的进度,但论规模跟实力,它的优势其实并不是很明显。

这些收入将成为支撑阿里巴巴未来发展的重要支柱,钉钉、天猫精灵、高德地图、优酷视频等新兴业务形态均将吃到电商“老大哥”的资金红利。

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实际上,阿里的盈利稳定性优于京东。财报显示,京东2018年第二季度、第四季度净利润分别为-22.77亿元人民币、-48.77亿元人民币;而阿里从2018年第四季度起净利润一直呈现稳步增长趋势,阿里在保持营收高速增长的同时,净利润方面表现一向很稳定。

京东物流持续亏损

已投入多年的云计算正成为其中的典型代表:本财季云计算收入实现77.87亿元,同比增长66%,主要得益于每个客户平均收入增加;管理层电话会议中透露私有云收入同比增长250%。

值得注意的是,京东的营收虽然比阿里巴巴的营收高,甚至位居全球互联网公司第三、中国互联网行业第一,但是京东和阿里的营收完全不一样:京东更多的是自营,将自营的商品收入作为营收;而阿里做的是一个电商平台,卖出去的商品营收不计入阿里而是计入商家,收租金和推广费才是阿里的营收。两者营收标准不同,这也是京东营收高于阿里的原因。

第三,用户方面,京东活跃用户微涨,阿里活跃用户强势增长。

在新财报中,虽说京东并未披露物流的亏损情况,但根据它之前发布的内部信来看,物流亏损的金额确实不少。4月15日,京东集团董事局主席兼CEO刘强东发内部信,披露了京东物流的运营数据:连续12年亏损,2018年全年亏损超过23亿元,扣除内部结算的亏损额超过28亿元,按照这一态势继续发展,京东物流融资所得资金仅能支撑两年运营。

数字显示,目前国内一半A股上市公司和80%科技企业使用阿里云服务,全球云业务中,阿里云已经占据7.7%份额,位列第三。

第二,净利润方面,京东利润本身和盈利的稳定性却远不如阿里。

在活跃用户方面,京东在2018年第三季度首次出现了年度活跃用户数的环比负增长,而这让资本市场颇为失望。虽然在此之前,京东连续多个季度增速一直处于下滑状态,但首次出现环比负增长状况,也让业界为京东捏了一把汗。

虽说京东自建物流的举措拉开了它跟阿里在电商上的不同,但持续的亏损对于京东来说却像是一个“拖油瓶”。为何会出现这么大的亏损?

可以对照的是,亚马逊AWS二季度有77亿美元收入,这意味着云计算仍然是阿里最具有潜力的业务之一。

利润方面,2019年第四季度财报数据显示,阿里实现净利润233.79亿元人民币,去年同期为66.41亿元人民币,同比增长252.04%;京东净利润为72.4亿元人民币,去年同期为14.77亿元,同比增长390.18%。

不过2019年第一季度财报数据的公布,预示了京东暂时走出雾霾。京东过去12个月的活跃用户数达到了3.105亿人,去年同期为3.02亿人,同比增长15%。与去年一年相比,仅微涨了520万。第二季度受到618活动的推动,新增活跃用户也只有1080万。

刘强东将核心原因归咎于外部单量太少,内部成本太高。他表示,摆在京东物流面前的选择只有两个,要么增加揽收单量和公司外部收入,要么将内部成本降低到和市场上其他快递公司一样的水平。

与其他两家电商平台相比,得益于强大的现金优势,阿里巴巴已通过多个业务形态基本打通企业服务:阿里云、钉钉、蚂蚁金服、菜鸟……

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京东活跃用户增幅不大,而过去一年阿里巴巴中国零售平台用户却增长强劲。2019财年,淘宝天猫移动月度活跃用户达到7.21亿,比去年同期和上一季度上涨1.04亿和2200万。截至三月底,年度活跃消费者达6.54亿,比去年同期增长1.02亿。

京东物流营收状况的不理想,源于自建仓储物流网络和物流设施等的巨额投入,而目前外单增长的速度不足以消化投入增长的速度。截至2018年年底,京东物流在全国运营的仓库数量为550个、总面积为1200万平方米,同期增加64个大型仓库,面积扩充达200万平方米。虽说京东物流规模不小,但不得不说如果没有足够多快递订单它就无法控制好收支平衡,更别说实现盈利了。

2019年初,阿里提出打造阿里巴巴商业操作系统,将阿里过去20年的数字化经验分享给品牌合作伙伴。6月,阿里宣布新一轮的架构调整,将钉钉纳入阿里云体系,为企业客户提供更完整的数字化解决方案。

实际上,阿里的盈利稳定性优于京东。财报显示,京东2018年第二季度、第四季度净利润分别为-22.77亿元人民币、-48.77亿元人民币;而阿里从2018年第四季度起净利润一直呈现稳步增长趋势,阿里在保持营收高速增长的同时,净利润方面表现一向很稳定。

2拼多多的步步紧逼也让京东头皮发麻。

目前来看,物流市场的竞争同样很激烈。在个人快递市场上,京东物流面临的竞争压力不小,除了传统的三通一达外,同时京东也无法从阿里、拼多多、苏宁等平台上获得外单的机会。在高端市场,顺丰一直牢牢把控着国内商务件的市场份额,让京东快递员在承担派件任务之余再增加揽件工作,这将对京东物流的管理体系提出挑战。

京东:现金流已改善,服务收入持续上涨

第三,用户方面,京东活跃用户微涨,阿里活跃用户强势增长。

第一,营收方面,京东超越拼多多,但增速远不及拼多多。

处于危机中的京东要积极求变来应对

去年年底,京东进行了新一轮组织架构调整。这次调整被称为京东史上规模最大的组织架构变革:京东商城被划分为前台、中台、后台三部分;新成立了平台运营业务部、拼购业务部,整合生鲜事业部并入7
Fresh;同时,徐雷被推到台前,任轮值CEO,京东内部三大事业群从向京东创始人刘强东汇报,改为向徐雷汇报。

在活跃用户方面,京东在2018年第三季度首次出现了年度活跃用户数的环比负增长,而这让资本市场颇为失望。虽然在此之前,京东连续多个季度增速一直处于下滑状态,但首次出现环比负增长状况,也让业界为京东捏了一把汗。

北京时间5月20日,拼多多发布的2019年第一季度财报显示,拼多多实现营收45.45亿元人民币,较去年同期的13.846亿元同比增长228%,高于市场普遍预期。截至2019年3月31日的12个月期间,平台GMV达5574亿元,较去年同期的1987亿元同比增长181%。

本季度京东财报中最大的亮点在于服务收入的增长,服务收入利润率较高,这有助于改善京东的财务状况,本季度京东营业利润率从0.8%上升至1.6%,服务收入占比提升可以说居功至伟。

这一年,被称为京东的“水逆年”:去年1月底,京东股价达到整年最高值50.68美元,市值则超过700亿美元;从此以后京东股价一路高台跳水,最终市值不足300亿美元,在年度活跃用户等多个数据层面被拼多多超越。

不过2019年第一季度财报数据的公布,预示了京东暂时走出雾霾。京东过去12个月的活跃用户数达到了3.105亿人,去年同期为3.02亿人,同比增长15%。与去年一年相比,仅微涨了520万。第二季度受到618活动的推动,新增活跃用户也只有1080万。

京东在2019年第一季度总体营收为1210.81亿元人民币,同比增长20.93%。而京东首次在2019年第一度财报中未披露GMV交易额,预示了营收已经进入低增速时代。由此可见,京东在营收方面虽然远超拼多多,但是增速却远远不及拼多多。

但对于京东而言,未来要想提高业务营收增长,关键还是要有核心的竞争力,技术上占据更多优势才能为它争取到更多客户资源。面对着电商业务增速放缓的既定事实,京东似乎想通过增加技术投入提高核心竞争力。本季度京东集团技术研发投入达到37亿元人民币,同比增长54%,进一步保持着较高的增速。

但京东仍坚持在技术研发上进行投入,刘强东此前在分析师电话会议上承认,2018年京东集团对研发投入的确非常高,前9个月研发投入同比增长88%,而这个数据还不包括京东数科的研发投入。

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第二,活跃用户方面,拼多多明显赶超京东。

对于未来,京东也在积极进行组织架构调整,并极力推行“小集团,大业务”的转型,京东集团总部将从管理型总部转型成战略型总部,将运营职能下沉,未来将形成京东零售、京东物流、京东数字科技三驾马车齐头并进的态势。如今京东数字科技已实现全年盈利,未来计划分拆独立上市;京东物流也已经完成B轮融资130亿元人民币融资,投后估值约1330亿人民币,约合200亿美金。

这部分投入正在慢慢展现价值,今年京东618电商战累计下单金额2015亿元,同比去年增加近三成。在净营收与净利润大幅提升后,京东现金流也得到显著改善,截至2019年6月30日,京东过去12个月的自由现金流增长至74亿元人民币,持有的现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额达人民币602亿元,较2018年12月31日的395亿元增长超过200亿元。

京东活跃用户增幅不大,而过去一年阿里巴巴中国零售平台用户却增长强劲。2019财年,淘宝天猫移动月度活跃用户达到7.21亿,比去年同期和上一季度上涨1.04亿和2200万。截至三月底,年度活跃消费者达6.54亿,比去年同期增长1.02亿。

财报显示,截至3月底,拼多多平台年活跃用户数达4.433亿,较去年同期的2.949亿净增1.484亿,同比增长超过50%。

总结来看,虽说现在的京东处境确实不太好,市场份额的持续下滑在未来可能会成为一种常态,但京东的用户质量也在进一步提升,腾讯也和京东续签了三年合同,解决了流量的增长的隐忧。京东能否在危机中找到出路,解决核心电商收入增速下滑的尴尬,收入多元化将成为自救的关键。

“我们的盈利绝对不是减少投资,或把亏损业务砍掉所得到的。”刘强东称,“我们会继续加大技术投资,比如会对人工智能、大数据、云计算继续持续性投资。同时还会对新的品类扩张,比如生鲜、商超等,我们会持续不断地进行投资。”

2拼多多的步步紧逼也让京东头皮发麻。

截止2019年3月31日,京东平台年活跃用户数为3.105亿,同比增长15%。而拼多多平台4.433亿的年活跃数,一举超过京东3.105亿的年度活跃用户。

对于京东而言,能否在2019年迎来爆发,就看它的新业务能否迎来大突破。

京东财报显示,过去几年连续布局的很多业务开始陆续迎来了盈亏平衡甚至盈利,比如京东物流迎来了盈亏平衡点,还有大量品类陆续迎来了盈利。

第一,营收方面,京东超越拼多多,但增速远不及拼多多。

由此可见,京东现在面临前有狼后有虎的局面,因此对于京东来说,如何突围破局显得至关重要。

与阿里巴巴、拼多多相比,京东拥有粘性更高的核心用户群体:与阿里巴巴、拼多多的平台模式不同,京东自营平台拥有更加强大的采购能力以及仓储物流体系能力,在该平台上的消费者也拥有更高的消费能力。

北京时间5月20日,拼多多发布的2019年第一季度财报显示,拼多多实现营收45.45亿元人民币,较去年同期的13.846亿元同比增长228%,高于市场普遍预期。截至2019年3月31日的12个月期间,平台GMV达5574亿元,较去年同期的1987亿元同比增长181%。

B端能否拯救京东新困局?

现金流得到改善后,京东围绕零售业进行了多笔收购和投资。CFO黄宣德在财报会议上表示:今年前半年,我们投资18亿人民币,这会带来一些影响,这部分投资会主要用于三四线城市的相关计划,不仅仅包括新的微信平台,还包括我们希望在这些三四线城市进一步渗透的物流业务,以加强用户体验。

京东在2019年第一季度总体营收为1210.81亿元人民币,同比增长20.93%。而京东首次在2019年第一度财报中未披露GMV交易额,预示了营收已经进入低增速时代。由此可见,京东在营收方面虽然远超拼多多,但是增速却远远不及拼多多。

提到中国互联网行业的发展,最不缺的就是流量神话。从ofo、小红书、拼多多再到抖音,无不演绎了流量新故事。但2018年风向变了,ofo、途歌等共享企业的挣扎,让许多人明白了“流量并非万能”。没有好的变现手段,再高的流量也是徒然。

进入下半年,京东更是连续投入资金:7月19日,京东集团宣布将投资3.71亿港元认购社区物业管理上彩生活5%股份;7月29日,京东宣布将购买迪信通增发的9.87%股权,成为迪信通第三大股东;8月8日,京东集团宣布完成对生活家居日用品连锁企业生活无忧投资;同日,京东集团宣布领投新潮传媒近10亿元新一轮融资;8月12日,京东集团宣布对智慧场景服务商特斯联进行战略投资,京东数科和京东云联合参与;8月20日,京东集团与腾讯共同完成对二手车B2B拍卖平台汽车街的战略投资;8月21日,京东数科宣布战略投资公路客运场景运营头部企业玖众传媒,涉及投资金额数千万元;8月22日,根据唯品会向SEC递交文件显示,2018年6月13日以来,京东在公开市场上总共买入唯品会5916178股ADS,总斥资5576万美元,目前已占A类股7.6%股权。

第二,活跃用户方面,拼多多明显赶超京东。

对阿里巴巴、京东等巨头来说亦是如此,更何况,这两家企业在2018年的流量增长上,其实已经显露疲态。

围绕生态环境的连续投资,京东的服务收入正在大幅提升:本财季京东净服务收入同比增长42%,达到168亿元人民币,占整体净收入的比重也进一步提升到了11.2%。

财报显示,截至3月底,拼多多平台年活跃用户数达4.433亿,较去年同期的2.949亿净增1.484亿,同比增长超过50%。

过去一年,虽然阿里巴巴中国零售平台用户增长强劲,但阿里巴巴GMV指标出现回落。

拼多多:专注电商,反向赋能制造业

截止2019年3月31日,京东平台年活跃用户数为3.105亿,同比增长15%。而拼多多平台4.433亿的年活跃数,一举超过京东3.105亿的年度活跃用户。

2019财年,阿里巴巴中国市场GMV为5.727万亿元,同比增长19%。与此同时,国家统计局最新数据显示:2018年全国网上零售总额为90065亿元,同比增长23.9%。上述数据表明,阿里巴巴的市场份额增速已经低于行业增长速度。

尽管有诸多媒体或投资人认为拼多多的下沉市场红利即将到头,拼多多仍交出了一份亮眼财报。

由此可见,京东现在面临前有狼后有虎的局面,因此对于京东来说,如何突围破局显得至关重要。

无独有偶,京东也存在同样问题。此前京东集团发布的2019年第一季度财报显示,截至2019年3月31日,京东过去12个月的活跃用户数为3.105亿,虽同比增长15%,但较上季度的3.053亿仅上涨了1.7%。

拼多多当前主要市场仍是下沉用户。Quest
Mobile发布的报告显示,截至6月底,拼多多下沉市场用户同比净增7220万。今年618期间,拼多多下沉市场3C数码产品订单量的同比增速,首次超过一二线城市。

B端能否拯救京东新困局?

这一数据可能与京东近一年多的阴霾有关,尤其是2018年8月的“明州事件”,显著的影响了京东的品牌声誉,导致老用户流失,新用户增长乏力。而刘强东和京东品牌贴合太过紧密,这个修复过程将会非常漫长。

另一个质疑则来自拼多多的营销费用增长,本财季拼多多用于销售与市场推广的费用为61.04亿元,较去年同期的29.71亿元同比增长105%,较一季度的48.89亿元增长12.15亿元。拼多多战略副总裁九鼎表示,2019年下半年,拼多多将继续扩大让利和补贴力度。

提到中国互联网行业的发展,最不缺的就是流量神话。从ofo、小红书、拼多多再到抖音,无不演绎了流量新故事。但2018年风向变了,ofo、途歌等共享企业的挣扎,让许多人明白了“流量并非万能”。没有好的变现手段,再高的流量也是徒然。

可见,无论是处于巨无霸地位的阿里巴巴还是行业老二的京东,都面临着流量见顶的问题。一边是C端天花板近在眼前,而另一边却是B端业务融资强度高、市场空间大。

但拼多多在高速奔跑的同时,亦在研发领域有大额投入。财报显示:本财季拼多多研发费用提升至8.037亿元,较去年同比增长332%。平台研发费用占收入比为11%,高于行业平均水平。该部分投入主要为人才、算法、系统等“无形资产”,固定资产仅占极小比例。

对阿里巴巴、京东等巨头来说亦是如此,更何况,这两家企业在2018年的流量增长上,其实已经显露疲态。

根据IT桔子收录的投资信息显示,2018年企业服务领域的投资事件数量是所有行业中最多的,全年新增投资事件总共1827件,投资金额高达3753.34亿元。

拼多多方面表示,正与全球多家科研机构协作,持续深入人工智能尤其是分布式AI领域的探索,通过新模式、新技术的应用与落地,推动零售、农业、制造业等产业发生新一轮变革。

过去一年,虽然阿里巴巴中国零售平台用户增长强劲,但阿里巴巴GMV指标出现回落。

从下图可以看出,从2014年到2016年,融资事件数量不断增加;到了2017年,融资事件数量降到5年来最低值;而到了2018年,融资事件数量又重新回到增长轨道。虽然融资事件数量变化幅度较大,但整体融资金额一直呈上升趋势,而2018年的融资金额还是近几年最多的。这表明,虽然受金融环境影响,一级市场的投融资事件数量略为减少,但投资机构更加注重风险控制,更偏好于向发展前景光明的B端业务市场砸下大量资金。

在农产品领域,作为中国规模领先的农产品及农副产品上行平台,拼多多正通过“多多农园”等模式,构建从农村教育、农业科研,到育种、种植、加工,再到物流、销售等一体化产业闭环,大面积带动现代产业下沉,推动边远地区新鲜农产品直达城市家庭。

2019财年,阿里巴巴中国市场GMV为5.727万亿元,同比增长19%。与此同时,国家统计局最新数据显示:2018年全国网上零售总额为90065亿元,同比增长23.9%。上述数据表明,阿里巴巴的市场份额增速已经低于行业增长速度。

与此同时,我国B端市场企业占比少、市值低,而且缺少头部企业的带头作用。在B端市场,我国大概有3000万家企业,头部带头企业缺少;而欧美国家在B端市场的企业有2700万家,头部企业Oracle、Salesforce等带头作用明显。其中,我国科技股C端与B端公司的比例不及10:1,而美国这一数据却达到1:1左右。

在制造业领域,拼多多与中国制造企业紧密结合,通过数字化、智能化重新定义产品从研发到触达用户的全过程,帮助一批制造企业拥抱产业互联网。2019年以来,拼多多已联合超过500家优质品牌与企业,研发生产1300款引领行业的定制化产品,累积订单量超过7000万单。

无独有偶,京东也存在同样问题。此前京东集团发布的2019年第一季度财报显示,截至2019年3月31日,京东过去12个月的活跃用户数为3.105亿,虽同比增长15%,但较上季度的3.053亿仅上涨了1.7%。

除此之外,目前多数传统产业拥有冗杂的产业链,由于信息不对称导致效率仍较低,而不断加码人工智能、云计算、区块链等新技术的电商平台则能够完成人与资产、企业、产业以及产业与产业的连接,打破数据孤岛,因此产业互联网对于电商而言发展空间巨大。

下沉市场仍是三家主战场

这一数据可能与京东近一年多的阴霾有关,尤其是2018年8月的“明州事件”,显著的影响了京东的品牌声誉,导致老用户流失,新用户增长乏力。而刘强东和京东品牌贴合太过紧密,这个修复过程将会非常漫长。

这也不难理解,为何自2018年起,互联网两大巨头的阿里巴巴、京东开始向B端市场延展,而布局产业互联网也成为新的角力点。

2015年4月,拼好货开始试运营;同年,上海寻梦内部孵化了拼团项目拼多多。2016年9月,拼好货与拼多多团队合并成为新的拼多多,并采用了拼多多的平台模式。

可见,无论是处于巨无霸地位的阿里巴巴还是行业老二的京东,都面临着流量见顶的问题。一边是C端天花板近在眼前,而另一边却是B端业务融资强度高、市场空间大。

2019年3月31日,阿里巴巴B2B事业群在北京启动1688实力产业群战略项目,宣布将联合地方政府为我国中小企业提供包括销售渠道、金融服务、人才培养、工具支持等多方面的支持,帮助企业在供给侧改革背景下实现结构调整、转型升级。而这也表明阿里正在借国内经济结构转型升级,重新发力B端线上业务。而今年年初发布的“阿里商业操作系统”中的钉钉定位就是企业数字化运营和管理的平台。

在此之前,中国电商行业正陷入消费增速放缓、用户增长面临瓶颈的窘境,向外、向下挖潜成为电商平台们最重要的发展方向。

根据IT桔子收录的投资信息显示,2018年企业服务领域的投资事件数量是所有行业中最多的,全年新增投资事件总共1827件,投资金额高达3753.34亿元。

和阿里巴巴相比,京东方面,去年12月,进行组织结构调整,并且将京东商城以客户为中心划分为前中后台,随后宣布升级京东商城为零售子集团,与京东物流、京东数科共同拓展B端业务。这一举措,已经表明京东拓展B端业务的决心。与此同时,身为前台一级部门的企业业务事业部,成为了京东商城对B端客户的重要出口。

外界将2015年618称为,一半是海水,一半是土地。在当时唱主角的还是“海水”,借助政策、资本的东风,跨境电商风头一时无两,而农村电商却被称为“这里的黎明静悄悄”。除了几家家电企业在农村市场发力外,大多数电商平台在农村或低线市场并未展现肌肉。

从下图可以看出,从2014年到2016年,融资事件数量不断增加;到了2017年,融资事件数量降到5年来最低值;而到了2018年,融资事件数量又重新回到增长轨道。虽然融资事件数量变化幅度较大,但整体融资金额一直呈上升趋势,而2018年的融资金额还是近几年最多的。这表明,虽然受金融环境影响,一级市场的投融资事件数量略为减少,但投资机构更加注重风险控制,更偏好于向发展前景光明的B端业务市场砸下大量资金。

电商要想进军产业互联网,就需要把数字化技术植入到实体企业,通过云计算、人工智能等技术手段帮助实体企业完成数字化转型。目前看来,要想完成企业的数字化转型,实现产业互联网化,正在进军B端业务的阿里巴巴、京东等电商平台毫无疑问是最强的推进者。

直到霹雷一声震天响,杀出一个拼多多。电商行业终于意识到,在下沉市场里,沉睡着中国零售行业最后的宝藏。乡村网购渗透率低,乡村手机网民占全国的25%,但移动购物人群不及全国的10%。

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不过,电商平台在进军B端业务时应着重解决成本管理、数据应用等行业痛点,同时要关注数字化生态、成本中心转为经营中心、智能化提速等三大趋势。

本财季,阿里巴巴电商平台上的年度活跃消费者达6.74亿,同比增长17%,环比增长3.06%,环比增加2000万。用户的增长主要得益于对下沉城市的渗透,70%年度活跃消费者来自于下沉城市。

与此同时,我国B端市场企业占比少、市值低,而且缺少头部企业的带头作用。在B端市场,我国大概有3000万家企业,头部带头企业缺少;而欧美国家在B端市场的企业有2700万家,头部企业Oracle、Salesforce等带头作用明显。其中,我国科技股C端与B端公司的比例不及10:1,而美国这一数据却达到1:1左右。

其一,数字化生态的核心是要消灭“中间商”,打通全产业链条,解决用户痛点,最终通过数字化实现所有商业伙伴之间的连接。其二,成本中心向经营中心转移将是未来发展的必然趋势。其三,目前人工智能在技术上完全可以满足企业级市场的应用,产业大数据积累将为智能化提速奠定基础,但市场难以解决数据应用问题,而这也是眼下亟待解决的一大痛点。

在下沉市场,阿里巴巴的主要抓手是聚划算。2019年3月,聚划算与原本隶属于淘宝事业群的“天天特卖”和“淘抢购”合并,成立新的阿里巴巴营销平台事业部。聚划算的营销工具包括“火炬手”、“共享网”。据聚划算方面数据,近期将有3000个品牌加入下沉市场“共享网”。

除此之外,目前多数传统产业拥有冗杂的产业链,由于信息不对称导致效率仍较低,而不断加码人工智能、云计算、区块链等新技术的电商平台则能够完成人与资产、企业、产业以及产业与产业的连接,打破数据孤岛,因此产业互联网对于电商而言发展空间巨大。

综上所述,2019年,阿里巴巴、京东等企业纷纷拥抱产业互联网,或许会引领互联网行业前往一条全新的赛道。这条赛道,制胜之道并非是烧钱拼流量,谁能找到正确的方法快速率先转型到B端,谁才可以脱颖而出。

过去一二线市场是京东的优势市场,但近些年该区域增长放缓,在下沉市场京东通过线上线下结合的方法并行出击:线上,京东的合作伙伴为拥有超过11亿用户的微信,几乎覆盖中国所有触网人群,有利于京东快速触达数亿低线市场用户;线下,京东已布局包括12000多家京东家电专卖店、2000家京东专卖店与160余家京东电脑数码专卖店的线下门店,覆盖了全国绝大部分的低线城市及村镇。

这也不难理解,为何自2018年起,互联网两大巨头的阿里巴巴、京东开始向B端市场延展,而布局产业互联网也成为新的角力点。

2019年,或许是一个分水岭,是B端的角逐之战。京东能否破局而出,彻底走出阴霾,我们不妨拭目以待。

徐雷在电话会议中还表示,在10月1日前后,京东将升级与腾讯战略合作的微信一级入口资源,打造一个主要针对女性和低线市场的全新零售模式,新的零售模式方式将会采用“低扣点”方式,吸引更多商家提供更丰富的商品去满足低线城市消费者的需求,以打造区别于京东商城的供应链体系和商品体系。

2019年3月31日,阿里巴巴B2B事业群在北京启动1688实力产业群战略项目,宣布将联合地方政府为我国中小企业提供包括销售渠道、金融服务、人才培养、工具支持等多方面的支持,帮助企业在供给侧改革背景下实现结构调整、转型升级。而这也表明阿里正在借国内经济结构转型升级,重新发力B端线上业务。而今年年初发布的“阿里商业操作系统”中的钉钉定位就是企业数字化运营和管理的平台。

先发者拼多多在下沉市场仍拥有不小优势,Quest
Mobile发布的报告显示,截至6月底,拼多多下沉市场用户同比净增7220万,高于电商行业约7000万的整体净增规模。依托618战略,拼多多进一步推动中国城乡经济的流动性,保障广大用户的消费平权,并且惠及更多城市中等收入人群。618期间,平台一二线城市用户消费了超过七成的农产品及农副产品;下沉市场3C数码产品订单量的同比增速,则首次超过一二线城市,消费升级需求得到有效释放。

和阿里巴巴相比,京东方面,去年12月,进行组织结构调整,并且将京东商城以客户为中心划分为前中后台,随后宣布升级京东商城为零售子集团,与京东物流、京东数科共同拓展B端业务。这一举措,已经表明京东拓展B端业务的决心。与此同时,身为前台一级部门的企业业务事业部,成为了京东商城对B端客户的重要出口。

电商盛世之下,仍暗藏危机。

电商要想进军产业互联网,就需要把数字化技术植入到实体企业,通过云计算、人工智能等技术手段帮助实体企业完成数字化转型。目前看来,要想完成企业的数字化转型,实现产业互联网化,正在进军B端业务的阿里巴巴、京东等电商平台毫无疑问是最强的推进者。

首先是电商收入越来越接近行业天花板,国家统计局数据显示,今年1-7月份社会消费品网上零售额同比增长20.2%,这是2015年统计局公布相关数据以来的最低值,增速明显放缓;其次,下沉市场虽然仍具备较大的用户空间,且统计局数据显示农村地区的消费增长明显快于城市的消费增速,但拼多多的数据可以看出下沉市场仍处于烧钱阶段,且客单价较低边际成本较高。

不过,电商平台在进军B端业务时应着重解决成本管理、数据应用等行业痛点,同时要关注数字化生态、成本中心转为经营中心、智能化提速等三大趋势。

三大电商的亮眼财报或许会缓解对其未来发展的疑虑,但尚未到鞭敲金蹬响,旗唱凯歌还之时。正如本文开篇所说,阿里巴巴、京东、拼多多均在新技术、新模式方面大幅投入,谁能真正摸索出属于自己的路,才能在下一个时代占据先发位置。

其一,数字化生态的核心是要消灭“中间商”,打通全产业链条,解决用户痛点,最终通过数字化实现所有商业伙伴之间的连接。其二,成本中心向经营中心转移将是未来发展的必然趋势。其三,目前人工智能在技术上完全可以满足企业级市场的应用,产业大数据积累将为智能化提速奠定基础,但市场难以解决数据应用问题,而这也是眼下亟待解决的一大痛点。

现在看,阿里巴巴仍处于领先阶段。

综上所述,2019年,阿里巴巴、京东等企业纷纷拥抱产业互联网,或许会引领互联网行业前往一条全新的赛道。这条赛道,制胜之道并非是烧钱拼流量,谁能找到正确的方法快速率先转型到B端,谁才可以脱颖而出。

2019年,或许是一个分水岭,是B端的角逐之战。京东能否破局而出,彻底走出阴霾,我们不妨拭目以待。

文/刘旷公众号,ID:liukuang110

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